今年以来，债券ETF步入发展“快车道”，品类日益丰富、规模持续攀升、旗舰产品涌现。同花顺iFinD数据显示，截至2025年7月23日，债券ETF产品数量已达39只，总规模突破5000亿元大关，达到5076.95亿元，较年初的1739.73亿元增长了191.82%。
债券ETF是指以债券类指数为跟踪标的的交易型证券投资基金，其标的指数涵盖利率债、信用债和可转债等。从国内债券市场的发展态势来看，债券ETF产品持续扩容，各类型债券ETF的规模均呈现显著上升态势。
华泰证券固收首席分析师张继强表示，展望未来，国内债券ETF的规模或可达万亿元级别，其中信用债ETF的规模占比应超过一半。未来，信用债ETF的品类还可进一步丰富，更多期限、细分策略、挂钩南向通债券ETF以及跨市场信用债ETF等，有望成为进一步挖掘的方向。
债券ETF迎来大幅增长
近两年，我国ETF市场步入快速发展阶段。截至7月23日，我国ETF总规模已达到4.6万亿元。从国内ETF的结构来看，股票ETF占比超过七成，债券ETF占比不足一成，其余还包括商品ETF、货币ETF和跨境ETF等。
我国债券ETF市场历经十余年建设，自2024年起迎来爆发式增长，规模先后突破1000亿元和5000亿元大关，创下历史新高。
从结构增长来看，年内债券ETF资金净流入约2712.28亿元。其中，以基准做市品种的信用债ETF和科创债ETF为代表的新产品表现尤为突出，贡献了超过2000亿元的增量资金。从单只债券ETF产品规模来看，海富通短融ETF和富国政金债ETF的规模位居前列，均在500亿元左右。
事实上，债券ETF不仅具备指数基金的优点，还拥有交易快捷灵活及场内质押的便利性，凭借低风险与稳健回报的双重优势，已逐渐成为机构投资者的重要配置工具。富安达基金管理有限公司首席经济学家郑良海介绍，从债券ETF持有人结构来看，约85%的债券ETF由机构投资者持有，广义基金占比最高，其次为券商、质押式回购账户、保险和银行。机构通常选择信用债ETF作为底仓配置，利率债ETF进行择时交易以增厚收益。
“与传统场外债基相比，债券ETF不仅为投资者提供了更高效的工具，还通过指数化配置成为一级市场投标的核心力量，实现了资产配置与现券交易的分离。”中信证券固定收益部交易总监梅家成表示。
科创债ETF成重要增量
按照基金追踪的指数类别，债券ETF可分为利率债ETF和信用债ETF。其中信用债ETF是2025年债券ETF规模增长的主要驱动力。
8只被选为基准做市品种的信用债ETF从年初成立到规模破千亿元，用时不到半年。今年6月6日，5只信用债ETF获准纳入通用回购质押库，显著提高了投资者的资金使用效率，拓宽了其融资渠道，丰富了其投资策略，产品的流动性和吸引力得到进一步提升。
科创债ETF打开了更多蓝海。今年5月份，债券市场“科技板”推出后，科创债发行主体扩围至金融机构、募集资金用途更加灵活、发行交易做市等配套机制更加完善。6月18日，中国证监会主席吴清在出席2025陆家嘴论坛时提出，加快推出科创债ETF。7月17日，首批10只科创债ETF集体上市，从成立到上市，仅用一个月。这批科创债ETF在上市后吸引了大量资金涌入，截至7月21日，合计规模已达994.78亿元。
规模增长的背后是持续高涨的市场交易热情。Wind资讯数据显示，截至7月23日收盘，科创债ETF富国的当日成交额约140.31亿元，科创债ETF嘉实的当日成交额约101.11亿元。
除了科创债ETF之外，信用债ETF整体交投也较为活跃。7月23日，短融ETF当日成交额约111.68亿元，位居当日债券ETF的第二位。
富国基金固定收益投资部基金经理张洋对《证券日报》记者表示，科创债ETF的推出，可以引导更多资金流向科技创新领域，支持科创企业的研发投入、项目建设和并购重组等，促进科技产业发展，推动科技成果转化为现实生产力。
南方基金相关负责人表示，科创债ETF为年金、保险、理财子公司、私募等专业机构以及个人客户投资场内科创债提供了更加透明和高效的参与方式，未来发展前景较为广阔。
郑良海建议，未来可以从几个方面入手：一是今后或可鼓励更多机构产品、法人主体和个人投资债券ETF，同时放宽不同类型ETF配置比例限制；二是提高债券市场对外开放水平，吸引更多境外专业机构投资者；三是优化交易机制，进一步提高债券ETF流动性。
业内人士认为，在当前资本市场结构性改革持续深化和各项措施稳步推进的背景下，债券ETF已从单纯的交易工具升级为连接资本市场与实体经济的关键纽带，我国债券ETF市场正迎来历史性发展机遇。
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